天风证券股份有限公司潘暕近期对立讯精密进行蓄意并发布了蓄意敷陈《功绩合乎预期，聚焦高质地的成长盈利智力赓续训诲》野外 露出，本敷陈对立讯精密给出买入评级，刻下股价为37.23元。

立讯精密(002475)

事件：公司发布2024年半年报功绩预报，上半年兑现贸易收入1，035.98亿元，较上年同时增长5.74%；兑现归母净利润53.96亿元，yoy+23.89%；兑现扣非归母净利润49.60亿元，yoy+19.38%。立讯精密还发布了第三季度功绩预报，预测第三季度净利润34.53亿-38.22亿元，yoy+14.39%-26.61%。

点评：功绩合乎预期，聚焦高质地的成长盈利智力赓续训诲。公司发布2024年半年报，24Q2兑现收入512亿元，yoy+6.6%，qoq-2.3%，兑现归母净利润29.25亿，yoy+25.12%，qoq+18.38%，接近前期预报上限，兑现扣非归母净利润27.76亿元，yoy+16.52%，qoq+27.18%。24Q2公司详细毛利率为12.69%，yoy+1.42pct，主要受益于汽车、通讯等高毛利业务占比训诲及采选性地业务结构退换和优化。24Q3预测兑现归母净利润34.53~38.22亿，成人AVyoy+14.39%~26.61%，兑现扣非归母净利润31.53~36.22亿元，yoy+9.54%~25.82%，同比沉着增长。

分下流阁下来看，24H1电脑/汽车/通讯/糜掷电子/其他隔离兑现营收43.8/47.6/74.7/855.5/14.5亿元，yoy+4.57%/48.30%/21.65%/3.25%/-8.43%，汽车和通讯业务占比训诲，糜掷电子业务占比略有下滑。糜掷性电子毛利率为10.49%，yoy+0.98pct。分子公司来看，24H1立铠兑现收入354亿元，兑现净利润3.6亿元，奇米网影视客岁同时立铠兑现收入328亿元，兑现净利润6.2亿元，收入增长，利润有所下滑，主要受部分居品商场需求不足预期的影响导致公司前期已参加的部分资源存在一定的闲置，恒久来看立铠在材料革命、工艺革命、新商场、新领域、新址品等方面逾越显著。24Q2联营合作企业投资收益为5.84亿元，客岁同时为5.2亿。

聚焦高质地的成长，糜掷电子+通讯+汽车业务赓续塌实高质地成长：

糜掷电子：底层智力越过有望受益于糜掷电子AI海潮。声、光、电、热、磁、射频为中枢的底层本事优秀，在新工艺、新制程的加持下，考虑行业深耕多年所具备的快速范围化量产和制程工艺革命智力，为全球头部品牌客户提供从零部件、模组到系统惩处决策的一站式居品落地干事，相当在声学居品领域、AR/VR以及家居/办公等智能劝诱齐得回了诸多客户的高度招供，成为当下和畴昔成长的强盛动能之一；

通讯：通讯及数据中心领域赓续深耕电相连、光相连、风冷/液冷散热、电源治理、射频等居品，高速互联领域本事上风和商场竞争力越过。数据中心高速互联领域，公司协同头部芯片厂商前瞻性为全球主流数据中心及云干事厂商共同制定800G、1.6T等下一代高速相连递次，部分细分领域居品如外部高速铜缆、线缆及相连器组件、背板相连器及背板线缆、HSIO、SSIO等更所以早先的本事、本钱上风和优异的居品施展赢得了客户的招供。在此基础上，公司以此为切进口，全面拉动光相连、散热、电源模块等居品与头部客户张开进一步深度合作。

汽车：多维居品布局面向万亿级商场，出海口政策到手加快汽车Tier1业务成长。汽车领域居品布局多元：以线束为基础进一步拓展相连器、新动力、智能座舱、智能网联等居品，多维居品线充分受益于汽车电动化、智能化、蚁集化转型；合作整车企业提供为汽车零部件提供出海口，加快居品研发、导入、量产进度：(1)奇瑞：集团持有奇瑞控股20%股权，上市公司与奇瑞新动力劝诱搭伙公司；(2)广汽：与广汽集团及广汽零部件劝诱立昇汽车科技；集团业务深度协同：体外收购观念BCS汽车电子聚集深厚，掌捏优质客户资源（良马、大众、通用、福颠倒），积极布局智能座舱&智能驾驶领域拓展智力范畴。

投资冷落：保管24-26年盈利预测，预测24/25/26年兑现归母净利润150/210/253亿元，保管“买入”评级。

风险领导：终局居品销售不足预期、糜掷电子降价影响收入体量和盈利智力、新址品开拓不足预期

证券之星数据中心阐发近三年发布的研报数据筹谋，华安证券陈耀波蓄意员团队对该股蓄意较为潜入，近三年预测准确度均值为79.65%，其预测2024年度包摄净利润为盈利135亿，阐发现价换算的预测PE为19.8。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级21家，增持评级4家；以前90天内机构方针均价为47.24。

以上实质为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资冷落。

野外 露出